"대체거래소(ATS)란? 기존 거래소와 차이점 및 투자 전략 총정리!"

대체거래소(ATS) - 사진 출처: Unsplash

대체거래소(ATS)란? 일반 거래소와의 차이점 및 최선집행기준 완벽 정리

최근 금융 시장에서 **대체거래소(Alternative Trading System, ATS)**가 주목받고 있습니다. 한국에서도 기존의 한국거래소(KRX) 외에 새로운 대체거래소가 도입될 예정이어서 많은 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다. 오늘은 대체거래소란 무엇인지, 기존 거래소와의 차이점, 최선집행기준(Best Execution)과 거래 방법 등을 정리해보겠습니다.

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1. 대체거래소(ATS)란?

**대체거래소(Alternative Trading System, ATS)**는 기존의 한국거래소(KRX)와 같은 전통적인 거래소 외에 주식 거래가 이루어지는 플랫폼을 의미합니다. 미국, 유럽, 일본 등 선진국에서는 이미 여러 개의 ATS가 운영 중이며, 한국에서도 2024~2025년 내 도입이 추진되고 있습니다.

✅ 대체거래소의 주요 특징

1. 전통 거래소(KRX) 외의 주식 거래 플랫폼
2. 경쟁을 통해 거래 비용 절감 및 유동성 증가
3. 기관 투자자들에게 다양한 주문 방식 제공
4. 시간 외 거래, 블록딜(Block Deal) 등 차별화된 서비스 제공

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2. 대체거래소(ATS)와 기존 거래소(KRX)의 차이점

항목한국거래소(KRX)대체거래소(ATS)

운영 주체	정부 주도로 운영	민간 기업이 운영
경쟁 구조	독점적 운영	다수의 ATS와 경쟁
거래 비용	비교적 높음	거래 수수료 절감 가능
유동성 공급	단일 시장에서 이루어짐	여러 시장으로 분산 가능
거래 가능 시간	정규장, 시간 외 단일가	유연한 거래 시간 가능
주문 방식	정형화된 매매 방식	다채로운 주문 방식(익명 주문, 블록딜 등)

✅ 핵심 포인트

• 대체거래소가 도입되면 기존 KRX 독점 체제가 깨지고 경쟁이 생겨 투자자들에게 더 좋은 환경이 조성될 가능성이 큼
• 거래 비용 절감 및 거래 방식 다양화로 인해 기관 투자자뿐만 아니라 개인 투자자들에게도 유리할 수 있음

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3. 최선집행기준(Best Execution)이란?

**최선집행기준(Best Execution)**은 투자자가 주문을 실행할 때 가장 유리한 가격, 속도, 거래 비용 등을 고려하여 최상의 결과를 제공해야 한다는 원칙입니다.

✅ 최선집행기준의 주요 요소

1. 가격(Price): 가장 유리한 가격에 매매가 이루어지는가?
2. 속도(Speed): 주문이 빠르게 체결되는가?
3. 거래 비용(Costs): 수수료 등 추가 비용이 최소화되는가?
4. 거래 가능성(Likelihood of Execution): 시장 유동성이 충분한가?
5. 시장 영향(Market Impact): 대량 거래 시 시장 가격 변동을 최소화할 수 있는가?

📌 왜 중요할까?

• 기존 KRX에서는 단일 거래소에서 주문이 이루어지므로 최선집행기준이 크게 문제되지 않았음
• 대체거래소가 도입되면 투자자는 여러 거래소 중에서 최적의 거래 환경을 찾아 주문을 실행해야 함
• 증권사는 고객의 주문을 가장 유리한 거래소에서 체결하도록 의무화됨

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4. 대체거래소에서의 거래 방법

대체거래소를 활용하면 기존과 다른 방식으로 주식 거래가 가능해집니다.

✅ 거래 방법 및 특징

1. 다양한 주문 방식 제공
   • 일반적인 시장가, 지정가 주문 외에도 다양한 알고리즘 주문 가능
   • 익명 주문, 블록딜(Block Deal) 기능 활용 가능
2. 주식 거래 비용 절감
   • 여러 거래소 간 경쟁으로 인해 거래 수수료 인하 효과
   • 대량 주문 시 더 유리한 수수료 구조 제공
3. 거래 시간 확대 가능성
   • 기존의 정규장 외에도 유연한 거래 시간 운영 가능
4. 다양한 유동성 공급자 참여
   • 기존 증권사 외에도 헤지펀드, 유동성 공급자(LP) 등이 참여하여 더 많은 거래 기회 제공

📌 투자자가 준비해야 할 사항

• 자신의 주문이 어느 거래소에서 체결되는지 확인
• 거래 수수료 비교 후 가장 유리한 플랫폼 선택
• 최선집행기준을 준수하는 증권사를 이용하여 주문 체결 전략 수립

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5. 한국 대체거래소(ATS) 도입에 따른 변화

현재 한국거래소(KRX) 단일 거래소 체제에서는 모든 주식 거래가 한곳에서 이루어졌지만, 대체거래소가 등장하면 투자 환경에 큰 변화가 생길 것입니다.

✅ 예상되는 변화

1. 경쟁으로 인한 수수료 절감
2. 거래 속도 및 체결 방식의 다양화
3. 외국인 투자자의 접근성 향상
4. 증권사 및 투자자의 거래 전략 변화

📌 투자자들은 앞으로 증권사별 ATS 접근 방식과 거래 비용을 비교하여 최적의 거래 전략을 세우는 것이 중요합니다!

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📌 마무리 – 대체거래소 도입이 가져올 투자 혁신!

✅ 대체거래소(ATS)는 기존 한국거래소(KRX)와 경쟁하는 새로운 주식 거래 플랫폼으로, 거래 비용 절감 및 유동성 증가가 기대됨
✅ 최선집행기준(Best Execution)이 도입되면서 증권사는 투자자에게 가장 유리한 거래소에서 주문을 체결해야 하는 의무를 가짐
✅ 거래 방법이 다양해지며, 투자자는 최적의 수수료 및 체결 속도를 고려하여 거래 전략을 수립해야 함

💡 앞으로 한국에도 대체거래소가 도입되면 주식 시장의 큰 변화가 예상됩니다. 투자자들은 새로운 환경에 맞춰 거래 전략을 조정하고, 최선집행기준을 이해하는 것이 중요합니다!

 

 

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